Cómo Calcular El Valor De Mis Imágenes

Valoración de opciones sobre acciones Cómo encontrar el valor de sus opciones sobre acciones para empleados. Conocer el valor de sus opciones de acciones puede ayudarle a evaluar su paquete de compensación y tomar decisiones sobre cómo manejar sus opciones sobre acciones. Descripción del valor de la opción Como se explica más detalladamente en nuestro libro Consider Your Options. El valor de una opción de stock tiene dos componentes. Una parte, llamada valor intrínseco. Mide el beneficio de papel (si existe) construido en el momento en que determinamos el valor. Por ejemplo, si su opción le da derecho a comprar acciones a 10 por acción y la acción se cotiza a 12, su opción tiene un valor intrínseco de 2 por acción. La opción tiene un valor adicional basado en el potencial de mayor beneficio si continúa manteniendo la opción. Esta parte del valor varía dependiendo de la cantidad de tiempo hasta que expire la opción (entre otros factores), por lo que se llama el valor de tiempo de la opción. El valor de una opción de stock es la suma de su valor intrínseco y su valor de tiempo. Es importante entender que el valor de la opción no es una predicción, ni siquiera una estimación del resultado probable de seguir reteniendo una opción. Su opción puede tener un valor de 5 por acción, pero terminan produciendo un beneficio de 25 por acción o ningún beneficio en absoluto. El valor de la opción es información útil, pero no predice el futuro. Objetivo y Valor Subjetivo En teoría, podemos determinar el valor de la opción objetivamente usando fórmulas o procedimientos complicados. En la práctica, el valor que importa para las personas que tienen opciones de acciones de los empleados es el valor subjetivo de la opción: el valor de la opción para usted. Es por eso que recomiendo un enfoque simplificado para determinar el valor de una opción de stock de empleados. Por un lado, si la fecha de vencimiento de sus opciones es de más de cinco años, determinaría el valor como si expirara en cinco años. Las ocasiones son bastante buenas que usted no conseguirá el beneficio completo de un período de tiempo más largo. Además, ignoro cualquier valor añadido producido por la alta volatilidad. Eso es una manera de medir cuánto el stock zigzags arriba y abajo. En teoría, mayor volatilidad significa mayor valor de la opción, pero en la práctica te expone a un montón de riesgo, y eso es un factor negativo que cancela el valor más alto, en mi opinión. Para fines de planificación, casi siempre determinar el valor de las opciones de acciones de los empleados como si la acción tiene una volatilidad moderada, incluso si la volatilidad real produce un mayor valor teórico. Atajos de valoración Estas observaciones sobre el valor subjetivo nos permiten usar algunos atajos. El más fácil es para nuevas opciones que tienen una vida de cinco o más años. La opción no tiene ningún valor intrínseco, ya que el precio de ejercicio es el mismo que el valor de mercado de la acción. Si ignoramos el tiempo adicional más allá de cinco años, y también ignoramos el valor de la alta volatilidad, una opción nuevamente emitida tiene generalmente un valor cerca de 30 del valor de la acción. Ejemplo: Usted recibe una opción para comprar 800 acciones de acciones a 25 por acción. El valor total de las acciones es de 20.000, por lo que el valor de la opción es de alrededor de 6.000. Recuerde, el valor teórico de la opción puede ser un poco más alto, pero 6.000 es una cifra razonable para el valor de la opción para usted. Si usted ha celebrado su opción por un tiempo y el precio de las acciones ha subido, necesita un método un poco más complicado para determinar el valor de las opciones. La fórmula quistofficialquot es realmente alucinante, pero el siguiente procedimiento le da una estimación razonable: Reste el precio de ejercicio de la opción de compra del valor actual de la acción para determinar el valor intrínseco de la opción. Multiplique el precio de ejercicio de la opción de compra por 25, para obtener una estimación del valor de tiempo de cinco años. Reducir ese número proporcionalmente si la opción vencerá en menos de cinco años. Agregue el valor intrínseco y el valor de tiempo para obtener el valor total de la opción de stock. Ejemplo: Su opción le permite comprar acciones a 10 por acción. La acción está negociando actualmente en 16, y la opción expirará en cuatro años. El valor intrínseco es 6 por acción. El valor de tiempo de cinco años sería 2,50 (25 del precio de ejercicio de 10,00), pero reducimos ese número en un quinto porque la opción expirará en cuatro años. Para esta opción, el valor intrínseco es 6,00 por acción y el valor de tiempo es de aproximadamente 2,00 por acción. El valor total de la opción en este momento es de aproximadamente 8,00 por acción. Compruebe su trabajo: El valor de tiempo de una opción de compra de acciones siempre está entre cero y el precio de ejercicio de la opción. Un número fuera de ese rango indica un error. Probablemente no será capaz de hacer este cálculo en su cabeza, pero es bastante fácil con una calculadora, y eso es más de lo que podemos decir para la fórmula de Black-Scholes. Hay que tener en cuenta que aquí también se ha ignorado el valor añadido de la alta volatilidad, por lo que el valor teórico de una opción de compra de acciones puede ser mayor que el número calculado mediante este procedimiento simplificado. Dividendos Los dividendos reducen el valor de las opciones sobre acciones, porque los titulares de opciones no reciben dividendos hasta después del ejercicio de la opción y mantienen las acciones. Si su empresa paga dividendos, tiene sentido reducir los valores calculados por los métodos de acceso directo descritos anteriormente. Necesita una calculadora en línea Hay un número de calculadoras de valores de opciones de acciones en Internet. Algunos no son buenos en absoluto, pero algunos son excelentes y gratuitos. Mi favorito es ofrecido por IVolatility. Lea nuestra explicación primero, luego vaya a esta página y busque un enlace a su Calculadora Básica. Comience escribiendo el símbolo del stock de su empresa en el cuadro de quotsymbol. quot Por ejemplo, si trabaja para Intel, ingrese INTC. Ignore la casilla para quotstylequot porque eso no importa para este tipo de opción. La caja siguiente es para quotprice, quot y debe tener ya un precio reciente para la acción de su companys. Puede dejarlo solo, o cambiarlo si desea ver el valor de la opción cuando el precio de la acción es mayor o menor. La caja siguiente es para quotstrike, quot que significa el precio de ejercicio de su opción común. Ingrese ese número y saltea la fecha de la fecha de cotización, porque va a ingresar el número de días a la expiración en su lugar. No se preocupe acerca de calcular el número exacto de días sólo figura de los años o meses y multiplicar por 365 o 30. El siguiente cuadro es para la volatilidad, y si ha introducido un símbolo de buena acción, el número ya está allí. Cómo fresco es que si el número es 30 o menos, apenas lo acepta y se mueve encendido. Si su más alto que 30, la identificación se inclina a descontarlo a 30 en la mayoría de los casos porque sus opciones le exponen a un montón de riesgo. Puede aceptar o cambiar los valores que la calculadora ofrece para la tasa de interés y los dividendos. Normalmente no hay ninguna razón para cambiar estos elementos. Presione quotcalculatequot y después de un momento verá el valor de la opción (y un montón de otras cosas que literalmente será griego para usted). Tenga en cuenta que esta calculadora da el valor total de su opción de compra. Si su opción es quotin el moneyquot (lo que significa que la acción se cotiza a un precio superior al precio de ejercicio de la opción), parte del valor es valor intrínseco y parte es valor de tiempo. Restar el precio de ejercicio de la opción del precio de negociación de la acción para obtener el valor intrínseco. Entonces usted puede restar el valor intrínseco del valor total para aprender el valor de tiempo de su stock option. Employee Stock Options: Valuation and Pricing Issues Por John Summa. CTA, PhD, Fundador de HedgeMyOptions y OptionsNerd Valuation of ESOs es un tema complejo pero puede ser simplificado para la comprensión práctica para que los titulares de ESOs puedan tomar decisiones informadas sobre la gestión de la compensación de capital. Valoración Cualquier opción tendrá más o menos valor en función de los siguientes factores determinantes de valor: volatilidad, tiempo restante, tasa de interés libre de riesgo, precio de ejercicio y precio de la acción. Cuando un concesionario de la opción es concedido una ESO que da el derecho (cuando está investido) para comprar 1000 partes de la acción de la compañía en un precio de huelga de 50, por ejemplo, típicamente el precio de la fecha de la concesión de la acción es igual que el precio de huelga. Observando la tabla a continuación, hemos producido algunas valoraciones basadas en el conocido y ampliamente utilizado modelo Black-Scholes para el precio de las opciones. Hemos insertado las variables clave citadas anteriormente, manteniendo otras variables (es decir, el cambio de precios, las tasas de interés) fijadas para aislar el impacto de los cambios en el valor de la ESO de la descomposición del valor de tiempo y los cambios en la volatilidad sola. En primer lugar, cuando obtiene una subvención de ESO, como se ve en la tabla a continuación, aunque estas opciones no están todavía en el dinero, no son inútiles. Tienen valor significativo conocido como tiempo o valor extrínseco. Si bien el tiempo para las especificaciones de vencimiento en casos reales puede ser descontado sobre la base de que los empleados no pueden permanecer con la empresa los 10 años completos (asumido a continuación es de 10 años para la simplificación), o porque un concesionario puede realizar un ejercicio prematuro, Se presentan a continuación utilizando un modelo de Black-Scholes. (Para obtener más información, lea Qué es Option Moneyness y cómo evitar las opciones de cierre por debajo del valor instrínseco?) Asumiendo que mantiene sus ESO hasta su vencimiento, la siguiente tabla proporciona una cuenta precisa de los valores de un ESO con un precio de ejercicio de 50 con 10 años a Vencimiento y si en el dinero (precio de la acción es igual a precio de ejercicio). Por ejemplo, con una volatilidad supuesta de 30 (otra suposición que se utiliza comúnmente, pero que puede subestimar el valor si la volatilidad real a través del tiempo resulta ser más alta), vemos que al conceder las opciones valen 23.080 (23.08 x 1.000 23.080 ). A medida que pasa el tiempo, sin embargo, digamos de 10 años a sólo tres años a la expiración, los ESOs pierden valor (otra vez suponiendo que el precio de la acción sigue siendo el mismo), pasando de 23.080 a 12.100. Esta es la pérdida de valor de tiempo. Valor teórico de la ESO a lo largo del tiempo - 30 Volatilidad asumida Figura 4: Precios de valor razonable de una ESO a la vista con precio de ejercicio de 50 bajo diferentes suposiciones sobre el tiempo restante y la volatilidad. La Figura 4 muestra el mismo calendario de precios dado el tiempo restante hasta la expiración, pero aquí agregamos un mayor nivel de volatilidad asumido - ahora 60, por encima de 30. El gráfico amarillo representa la menor volatilidad asumida de 30, que muestra valores justos reducidos en todos puntos de tiempo. La gráfica roja, por su parte, muestra valores con mayor volatilidad asumida (60) y tiempo diferente en los ESOs. Claramente, en cualquier nivel más alto de volatilidad, está mostrando un mayor valor de ESO. Por ejemplo, a los tres años restantes, en lugar de sólo 12.000 como en el caso anterior a 30 volatilidad, tenemos 21.000 en valor a 60 volatilidad. Por lo tanto, los supuestos de volatilidad pueden tener un gran impacto en el valor teórico o justo, y deben tomarse decisiones sobre el manejo de sus ESOs. La siguiente tabla muestra los mismos datos en formato de tabla para los 60 niveles de volatilidad asumidos. (Obtenga más información sobre el cálculo de los valores de opciones en los OEN: Uso del modelo Black-Scholes) Valor teórico de la ESO a lo largo del tiempo 60 Volatilidad asumida Cuál es el valor futuro de mis opciones sobre acciones de empleados? El dinero de hoy, pero asumiendo una tasa de crecimiento de la inversión puede valer algo de dinero en el futuro. Utilice esta calculadora para ayudar a determinar qué opciones de acciones de sus empleados pueden valer la pena asumir un valor de la empresa cada vez mayor. Esta información puede ayudarle a analizar sus necesidades financieras. Se basa en información y suposiciones proporcionadas por usted con respecto a sus metas, expectativas y situación financiera. Los cálculos no implican que la empresa asuma obligaciones fiduciarias. Los cálculos proporcionados no deben interpretarse como asesoramiento financiero, legal o fiscal. Además, dicha información no debe ser considerada como la única fuente de información. Esta información se suministra a partir de fuentes que consideramos fiables, pero no podemos garantizar su exactitud. Las ilustraciones hipotéticas pueden proporcionar información de rendimiento histórica o actual. El desempeño pasado no garantiza ni indica resultados futuros. Lo que hace la calculadora. Esta calculadora en línea gratuita calculará el valor futuro de las opciones de sus empleados sobre la base de la tasa de crecimiento anticipada de las acciones subyacentes de la compañía. Además, la calculadora de esta página también le permite ingresar hasta 2 tasas de crecimiento alternativo y genera una gráfica de crecimiento año por año para poder comparar el crecimiento de hasta tres escenarios diferentes. Si no está seguro de lo que son las ESO o de lo que hace ejercicio, visite la pestaña Aprender para obtener explicaciones breves. Con esto, le invito a utilizar la Calculadora de opciones de compra para calcular el valor futuro del crecimiento de la opción de compra de su empresa. Instrucciones Cómo utilizar la calculadora de opciones de compra. Paso 1: Anote el precio de mercado actual por acción de la acción de la compañía. Paso 2: Anote el número de opciones de acciones que le han sido otorgadas. Paso 3: Anote el número de años que le gustaría pronosticar el valor futuro de la ESO. Paso 4: Anote el precio de ejercicio por acción de las opciones que le fueron otorgadas. Paso 5: Anote la tasa de crecimiento anual esperada de las acciones de la compañía. Paso 6: Si desea comparar el valor de sus ESOs con hasta tres tasas de crecimiento diferentes, ingrese las tarifas que desea comparar. Paso 7: Haga clic en el botón Calculate Stock Option FV y desplácese hacia abajo para ver los resultados. Glosario Términos de campo, definiciones y explicaciones. Al hacer clic en el botón Restablecer, la calculadora volverá a su configuración predeterminada. Aprenda lo que son las ESO, lo que significa opciones de ejercicio y puntos importantes a considerar. Qué son las opciones de compra de empleados Básicamente, las opciones de compra de acciones para empleados (ESO) son una forma de compensación de capital ofrecida a los empleados por una corporación. Más específicamente, una corporación otorga opciones de compra de acciones a los empleados como un incentivo para ayudar a construir el valor de la empresa, lo que a su vez aumenta el valor de las opciones otorgadas. Vesting Schedule Normalmente, el derecho de los empleados a ejercer una parte de sus opciones (comprar las acciones subyacentes) aumenta con el tiempo. Esto se conoce como un programa de adjudicación - donde el porcentaje de opciones que el empleado puede ejercer aumenta con el tiempo que permanecen como un empleado de la corporación que concede. Para ilustrar la adjudicación, si se concediera a un empleado 100 ESOs y después de un año de empleo, se consideraba que eran 25 adquiridos, el empleado tendría entonces el derecho de ejercer 25 (100 x .25 25) de sus ESOs. Si son 100 investidos (totalmente investidos) entonces tendrían el derecho de ejercer todos sus ESOs. Ejercicio de opciones Cuando un empleado ejerce sus opciones, pueden comprar las acciones de la empresa al precio de ejercicio predefinido y luego vender las acciones compradas al precio de mercado. La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado se llama spread. Si el precio de ejercicio de la acción subyacente es inferior al valor de mercado (margen negativo), entonces no tendría nada que ganar con el ejercicio de las OEN. El ejercicio de las ESOs sólo tiene sentido cuando el precio de ejercicio está por debajo del precio de mercado (spread positivo, o en las opciones de dinero). Puntos Importantes a Considerar Esta explicación básica de los ESOs apenas araña la superficie de todos los tipos y complejidades de los ESOs, así que asegúrese de consultar a un planificador financiero calificado para obtener orientación de expertos. Mientras tanto, aquí hay algunos puntos importantes a tener en cuenta. La ganancia financiera obtenida al ejercer las OEN se grava como ingreso ordinario. Los OEN no tienen valor negociable y normalmente se consideran intransferibles. Normalmente, los ESO no pueden mantenerse después de la terminación del empleo. Estudio del Plan de Opciones de Acciones de la Compañía cuidadosamente antes de tomar un trabajo sólo para las opciones de acciones, y sin duda antes de ejercer sus opciones. Calculadoras Financieras de Dinkytown Calculadora de Opciones de Acciones Las opciones de recepción para el stock de su empresa puede ser un beneficio increíble. Incluso después de unos años de crecimiento moderado, las opciones sobre acciones pueden producir un buen retorno. Utilice esta calculadora para determinar el valor de sus opciones de acciones para el próximo a veinticinco años. Se requiere Javascript para esta calculadora. Si está utilizando Internet Explorer, puede que tenga que seleccionar Permitir contenido bloqueado para ver esta calculadora. Para obtener más información acerca de estas estas calculadoras financieras, visite: Dinkytown Calculadoras financieras de KJE Computer Solutions, LLC Después de YEARSTOCALCULATE MSGYEARLBL sus opciones podrían valer la pena ENDINGVALUE1. Si el precio de su acción aumenta STOCKAPPRECIATES1 por año, sus NUMBEROFOPTIONS opciones podrían valer la pena ENDINGVALUE1 después de YEARSTOCALCULATE MSGYEARLBL. Esto se basa en un precio actual de CURRENTSTOCKPRICE y un precio de ejercicio de STRIKEPRICE. GRÁFICO Valor actual de la acción Valores de la opción de compra por año Definición de la opción de compra de acciones Valor actual de la acción Precio actual de la acción. Si este precio está por encima de su precio de ejercicio de la opción, usted ya está en el dinero. Si está actualmente por debajo del precio de ejercicio de la opción, sus opciones no tendrán ningún valor hasta que exceda el precio de ejercicio. Apreciación de las acciones Esta es la tasa de rendimiento anual que espera de las acciones subyacentes a sus opciones. Gracias a la naturaleza apalancada de sus opciones sobre acciones, una vez que el valor de la acción subyacente haya excedido su precio de ejercicio, el valor de sus opciones aumentará a una tasa acelerada. La tasa real de rendimiento depende en gran medida de los tipos de inversiones que seleccione. El Standard Poors 500reg (SP 500reg) durante los 10 años que terminaron el 1 de diciembre de 2015, tenía una tasa de rendimiento anual de 7,76, incluida la reinversión de dividendos. Desde enero de 1970 hasta diciembre de 2015, la tasa media anual de rentabilidad del SP 500reg, incluida la reinversión de dividendos, fue de aproximadamente 10,5 (fuente: www. standardandpoors). Desde 1970, la tasa más alta de 12 meses fue de 61 (junio de 1982 a junio de 1983). El retorno más bajo de 12 meses fue de -43 (marzo de 2008 a marzo de 2009). Las cuentas de ahorro en una institución financiera pueden pagar tan poco como 0,25 o menos, pero llevan un riesgo significativamente menor de pérdida de saldos de capital. Es importante recordar que estos escenarios son hipotéticos y que las tasas de rendimiento futuras no se pueden predecir con certeza y que las inversiones que pagan tasas de rendimiento más altas están generalmente sujetas a un mayor riesgo y volatilidad. La tasa real de rendimiento de las inversiones puede variar ampliamente con el tiempo, especialmente para las inversiones a largo plazo. Esto incluye la posible pérdida de capital de su inversión. No es posible invertir directamente en un índice y la tasa de rendimiento compuesta anotada anteriormente no refleja los cargos por ventas y otros cargos que los fondos de inversión de la cuenta separada y / o las compañías de inversión pueden cobrar. Número de opciones Este es el número de opciones de acciones que le fueron otorgadas. Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio de la acción en el que se emitieron sus opciones. El precio de la acción subyacente debe exceder el precio de ejercicio para que sus opciones tengan algún valor. Número de años El número de años que espera mantener estas opciones. Esto puede ser cualquier número de uno a veinticinco. Las mejores calculadoras financieras en cualquier lugar Póngalas en su copia del Web site 1998-2016 KJE Computer Solutions, LLC Calculadoras financieras en www. dinkytown (612) 331-2291 1730 New Brighton Blvd. PMB 111 Minneapolis, MN 55413 KJE Computer Solutions, LLCs información y calculadoras interactivas se ponen a su disposición como herramientas de autoayuda para su uso independiente y no tienen la intención de proporcionar asesoramiento de inversión. No podemos y no garantizamos su aplicabilidad o precisión con respecto a sus circunstancias individuales. Todos los ejemplos son hipotéticos y son sólo para fines ilustrativos. Le animamos a buscar asesoramiento personalizado de profesionales calificados en relación con todas las cuestiones de finanzas personales. Más información